2025-08-06 13:14:30

正文：

大家好啊，现在创新药已经妥妥地成了市场宠儿。

信达在ASCO年会上再度释放利好数据，摩根大通发表研报指，信达生物旗下PD-1/IL-2al-p-ha-bi-as双特异性抗体融合蛋白产品IBI363及和重组人源抗CL-DN18.2偶联物(ADC)IBI343最新研究数据都令人鼓舞，认为两款药物拥有较大潜力，因此将潜在内地销售额预测上调。

摩通目前估算IBI363的中国销售额可达25亿元，美国销售额或接近10亿美元，而IBI343中国销售额预测达到15亿元，美国销售额可能达2.5亿美元。

此外，另一个让人看似唏嘘的消息是。

BMS与BioNTech达成合作，将在全球范围内共同开发和商业化BioNTech的双特异性抗体候选药物，BMS将向BioNTech支付15亿美元的首付款，并在2028年前支付总计20亿美元的非或有性周年付款，此外，BioNTech将有资格获得高达76亿美元的额外开发、监管和商业里程碑付款。

而这款药物，是中国生物医药公司普米斯生物自主研发的一款靶向PD-L1与VEGF的双特异性抗体药物，之前是由BioNTech以不超过10亿美元的对价买过来的，现在转手一卖就是10倍的收益。

很多人看到这则消息的第一反应就是，我们的Biotech又被割韭菜了，但是我看到则是我们生物医药行业的实力是日渐强大。

此外，AI药物方面也传出好消息。

2025-08-06，一款用以治疗特发性肺纤维化（IPF）的小分子药物Rentosertib（ISM001-055）在《自然·医学》（Nature Medicine）上公布了IIa期临床试验数据，作者是来自中国医学科学院北京协和医院以及AI制药公司英矽智能（Insilico）的研究人员。这些数据初步验证了该药物分子的安全性和有效性，成为目前全世界进展最快的AI药物。

以上消息是把创新药近期创新药行情点燃的三把火，而这次行情的本质是什么，我们不应该忘却，本质还是业绩与估值的共振，也就是所谓的戴维斯双击的过程。

目前来看，创新药很快将进入炒作阶段，也就是也不等业绩一步步走出来了，直接拔估值，在一个不成熟的市场，这是很自然的事情，昨天看到社区有网友调侃说，现在电子群都在研究创新药。

看到当下景象，我们作为最早的一批生物医药投资者自然是开心的，长时间的忍耐终于是迎来了丰厚的回报。

现在，我就是重复我之前的观点，被套的时候要熬，现在吃肉了更得熬，因为现在必须大口吃肉，才对得起过去几年的煎熬。

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以下为市场评估表：